面对动荡的世界金融市场，中国银行业如何正确应对？这是学术界与实务界关注的热点。

　　中国银行业近期公布的数据显示，至少截至2008年第三季度，中国银行业还未受到当前全球金融危机的严重冲击。2008年前三季度，中国大陆上市银行净利润合计为人民币3345.59亿元，较之上年同期增长50.34%。

　　这表明，危机中的中国银行系统对于市场动荡具有相当强的承受力。然而，面对全球市场正在经历的巨大变化，若低估做出调整的要求，并认为可以高枕无忧，则是错误的。从商业银行目前的经营环境而言，与危机爆发初期已经有了很大的变化。例如，近期国际市场汇率波动较大，商业银行经营国际业务面临较之以往更高的市场风险；而境外交易对手的信用风险也有所放大，商业银行面临日趋复杂的经营环境。与此同时，大多数中国的商业银行将受到其借款人信用质量变化的影响，这种变化预计很快就会体现出来，这源于实体经济正在发生的变化。

　　那么，银行有没有应对策略呢？结合对市场动态的分析以及总结金融危机中银行业暴露出来的问题，银行可以从以下几个方面分析全球金融机构出现问题的根源，落实从危机中汲取的经验教训，抓住机遇实现可持续发展。

　　控制之一：通过隔离政策控制损失来源

　　尽管危机所造成的直接损失在中国可能是有限的，但银行仍需要对识别出的损失来源严加管理，并对其进行适当的处置，以保护银行资产的安全，维护银行的声誉。

　　银行急需着手做以下几件事：

　　识别所有支行及业务部门的全部不良资产，尤其要关注与次贷或雷曼相关的资产、公允价值为负数的衍生产品以及汇率变动、利率变动增大及股票市场下跌所导致的损失。

　　对于损失来源可能较不明显的领域进行分析。估值损失也许被隐藏在不具有次贷或雷曼特征的资产中，例如隐藏在抵押品价值不足且客户无力追加担保的杠杆组合中。

　　复核各类结构性产品估值方法论的可靠性，确保不存在重大遗漏。为此，应着重注意控制估值参数的输入，尤其是涉及人工干预的领域。应确保严格执行规定的方法论，正确地记录损失，以防止对交易账户中带来隐藏的或“延期的”损失。

　　注意并降低中间业务领域中潜在损失来源方面的风险，例如客户可能声称在资产销售过程中得到不正确的建议并据此提出索赔主张。

　　对发生的损失分析其原因，确定发生损失的具体环境，并确保对所识别的控制方面的不足进行弥补。在此基础上，继续严格监测可能影响到银行资产估值的任何市场变化，例如利差扩大、汇率变动增大、资产价格波动性提高等。

　　坚持并加强对新的市场条件下有可能恶化的头寸的管理以降低其风险，例如评估银行的敞口并进行多元化管理，重点在于资产质量和政府干预，并记录可能导致业务合作伙伴出现财务困境的事件。

　　控制之二：管理新出现的不良贷款组合

　　2008年11月初，中国政府出台了一系列扩大内需的措施，未来两年投资将达4万亿元，加上地方政府出台的投资措施，中国全社会的投资将达到20万亿元。可以预见，银行新增信贷资金的投放将达到一定数量级。对于中国的商业银行而言，防范并控制新增不良资产已成为迫在眉睫的挑战。

　　在这一背景下，早期风险识别以及适当的措施将是中国银行业市场重要的竞争因素。银行可以采取的早期措施包括以下内容：

　　识别经济变化和全球萧条可能会为借款人带来潜在冲击的所有领域；重点在于易受影响的行业和地区，同时也应关注更为复杂的因素。例如，财务杠杆比率高或者业务模式与中国经济高速增长紧密相关的公司，以及那些存在不利消息表明其可能出现困境的公司。

　　考察那些并非首要的损失承受者，但是可能由于其本身是价值链中的组成因素而受到损害的行业；进行“多米诺分析”，扩大复核范围，包括没有受到经济增长减速明显冲击的领域；在这一背景下，分析所有可以获得的市场数据，这些数据可能给出某些指示，显示意料之外的违约概率增加的领域。

　　复核评级变化以及逾期的统计数据，并追踪可以从这种分析中推导出的任何趋势；复核内部监察名单上的贷款，这些贷款在内部或外部评级质量以及类似的评估方面得分较低。

　　获得处于风险领域的客户的当前信息和经济数据。

　　对抵押品变现价值进行评估；审核抵押文件并弥补任何文件或合同漏洞。

　　布置分支机构对贷款质量进行及时而一致的定期复核，条件允许的情况下，尽可能将复核分解到逐笔贷款。

　　对贷款质量变化进行适当汇总和定期报告，并确保：汇总过程中不丢失重要信息；对于复杂的信息进行适当的简化，汇总有用信息。

　　对贷款审阅进行集中控制，并通过内部审计的持续参与确保审阅的质量；与内部审计部门密切合作以便确保贷款质量报告的完整性。

　　对贷款组合进行压力测试，引入经济条件进一步恶化以及各种不利变化的多角度情境分析。

　　在面临困境的行业、领域和公司，努力获得额外的抵押和/或更高的利息；通过常见的以及创新的方法（资产出售、租赁、额外的抵押、资产证券化、母公司担保等），在较早阶段即对面临困境或可能出现风险的客户重点进行债务重组以及可能的再融资置换。

　　有效管理合约，积极应对违约，TrustWallet安卓版下载不出现管理漏洞。

　　确定、记录并追踪与所有受影响的重大客户相关的、明确的解决策略；尽可能早地介入到面临困境的公司， TrustWallet钱包官网app下载并牢牢把握需要采取的行动以确保至少部分贷款的偿还，可采取的行动包括重新定价、获得额外的抵押、严格抵押文件控制、探索多样化以及再融资策略等。

　　复核有问题贷款的处置过程，尤其关注该等贷款发放的独立性、贷后的监控/管理和处置等。

　　对于贷款质量恶化的情况，在所有系统中及时更新相关数据；确保各系统通信畅通，尤其是从贷款损失审阅到贷款损失准备金的确定。

　　复核贷款损失准备金方法论的适当性。

　　提高之一：实现财务灵活性

　　对中国银行业而言，实现财务灵活性以便能尽早对任何可能发生的不利变化做出回应，应该成为一项重点工作。

　　为此，它们需要做好以下几方面工作：从战略上审核与变化的市场条件相关的重大成本削减；密切监控任何正在实行的、产生重大支出的项目，重点在于严格的成本控制以及预防过度支出；分析信息技术、基础设施和行政开支方面容易实施的有效措施，以节省成本；如果银行的业绩下降，则采用灵活的分红以及与业绩挂钩的薪酬方法管理与员工的合同；在成本基础方面寻找进一步的灵活性，例如在物业、交通工具等方面；实施高效的采购流程，并通过引入与银行签署低成本主服务协议的战略首选供应商来削减成本；在必要的情况下，着力调动固定资产以便能够削减机构的规模；着眼于变化的市场条件管理新雇员的数量以及劳动力的发展。

　　提高之二：加强风险管理和产品控制

　　即使是久经沙场的金融机构，其风险管理系统也不能适当地控制业务活动并防止发生异常的损失。损失出现的一部分原因是由于糟糕的风险管理以及对于第三方评估不适当的依赖。

　　尽管中国的银行并不像许多西方银行经营那么复杂的交易活动，但还是应考虑以下几个方面，以确保落实从危机中学到的经验教训。

　　银行应通过最严格的审查监控高度复杂的结构性融资交易。这场危机表明，即便是久经沙场的金融机构，也会在许多情况下无法识别、衡量和管理风险以及对金融工具进行定价，其结果是管理层也无法了解结构性融资、衍生产品和债券交易领域究竟发生了什么。

　　不要将风险管理主要建立在外部评级的基础上，银行必须强调实施相应的系统和流程，以便让机构能够从产品以及基础水平上透彻地理解所投资的产品，而不论其外部评级如何。银行需要根据目前的波动和利差而不仅仅是历史数据和外部评级对资本收费进行审核，并与头寸的固有风险保持一致。

　　确保董事会设定的总体目标和限额融入一套全面的风险管理标准，并深入落实到交易台层次上。交易台负责人在日常工作中识别与所交易的产品相关的所有风险。银行应着眼于目前的波动水平审核现有的限额系统和实际设定的限额是否适当，并确保对限额进行动态管理，关注市场发展、总体风险偏好以及机构高级管理层设定的限额。

　　审核风险测量方法论，尤其关注流动性、市场和信用风险之间的关系、集中度风险以及期权性；所有的交易活动都应从所交易的金融工具的流动性、流动性降低的潜在影响以及推出战略的可靠性等方面加以考察。

　　在危机过程中，交易台的存货时限是一个关键特征，应审核每个交易台并设定存货时限，以防止交易员涉足投资账户，投资账户应该与交易活动分离。

　　通过简单的方法对管理系统加以补充。除了复杂的风险价值（VAR）和波动性限额以外，还应引入通用的最高持有量限额以及资产类别限额，并特别关注杠杆比率和资产负债表外交易量，以便使头寸保持在控制范围之内。

　　审核对各种市场因素的敞口进行的压力测试能否产生充分的预警，必须对压力测试进行动态管理并加以设计。

　　加强资产负债管理。危机爆发以来，中国的货币政策进行了较大的调整，随着基准利率的大幅度调整，商业银行的利差进一步收窄，资产负债管理面临更大的压力。

　　确保用来审核交易组合的流程独立、及时，并在适当的层次上进行审核；避免交易活动过分复杂。我们注意到，大型金融机构由于其业务部门运营复杂，导致缺乏制衡。

　　质疑并审核那些产生高额利润并且几乎“没有风险”的业务领域。

　　定期审核银行的风险管理体系，以确保风险管理系统能够提供与各参与方相关的信息，使他们有效地理解某一特定业务的影响和潜在的风险。对于风险测量与头寸实际变化的事后与事前关系的分析，是定期审核风险管理体系的关键之一。

　　从流程和融资的角度看，适当的产品引入及控制，是补充适当的风险管理活动的关键因素。

　　银行应审核引入新产品或调整现有产品的流程，如果对信息技术、会计、风险管理、流程和报告方面的影响没有清晰的了解，则不能做出任何改变。

　　为控制新产品的引入而特别设置一个委员会，确保所有引入的新产品或调整现有产品流程的改变，都通过它的审核。一旦实施改变，在新产品实际交易前就应贯彻并完成所有的相关工作。避免在新产品相应的会计处理过程中过分的人工干预。将所有的新产品适当地嵌入新的内部控制框架。

　　提高之三：强化风险治理

　　金融危机还从治理的角度暴露了风险管理方面的重大缺陷。许多机构在那些并非核心业务而且与总体战略不一致的领域中进行了过多的冒险投入。核心业务不盈利时，通过不受控制的投资来弥补的经营模式，是金融机构应该回避的。

　　中国银行业从中可以学到的一些经验教训包括：

　　在为所有的活动制定风险管理框架的基础上，银行应进行适当的风险治理。在对风险头寸和业务战略明确了解的基础上，由上层设定机构的风险偏好，确保所有董事会成员都持续参与风险治理的过程，并由首席执行官负最终责任。

　　要求所有的业务线条都确保他们的活动符合最高层的指示。这就需要有效的流程来向业务部门告知高层的决定，并监控他们的实施。为此，应确保高层决策者对实际交易和买卖进行客观的评估，以便新交易在任何给定的时间点都符合银行的风险偏好。

　　首席风险官应通过正式的流程对风险定期进行审核，审核间隔期限不应太长，且应明确着重关注各种风险类别。此外，首席风险官还要向董事会报告这一做法的结果。

　　向董事会及监事会告知风险头寸和压力测试的报告，也应进行审核。避免在董事会层面上以“电话簿”的形式呈现信息，而应以实际方式让董事会了解总体状况，以便他们能评估某些关键变化带来的影响，充分了解银行所面临的风险。高层职位的继任计划，也需要重点关注。

　　必须将人力资源激励系统与总体业务战略相协调。在许多遭遇困难的机构中，这些系统经常为短期的管理焦点提供支持，与股东的目标并不一致。

　　提高之四：确保监管合规

　　此次危机导致了国内及国际监管的大幅度加强，可以预期，这方面会出现重大变化。从事国际交易的中国商业银行需要反思这种变化，并重新评估国际监管对他们的影响。

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　　银行应该清楚以下几件事：

　　决策者应正确理解政府救市、国家出台担保方案等措施对机构所处地位和业务的影响。

　　银行应根据2008年11月召开的20国集团会议以及诸如巴塞尔新资本协定等国际框架，尽早关注可能出现的变化，并监测之前某些普遍未受监管的业务领域（如CDS市场），会以何种方式接受监管审查，分析这种变化对于银行的国际业务活动将产生什么影响。

　　几乎可以肯定的是，监管部门将会对银行引入额外的流动性提出要求，银行应较早地监测这些过程并了解其对于自己业务活动的影响。

　　会计规则的变化已经发生，随着时间的推移，国际发展趋势也会对中国的企业会计原则产生影响。同时，应对国际准则下出台的指引（例如，关于公允价值的指引）进行考察，并评估其对中国会计实务的适用性。

　　西方国家某些主要金融机构的国有化将会导致某些地区的市场保护主义加剧，他们可能运用监管作为重新确立本地机构市场地位的工具之一。中国银行业应该定期对这一进展进行评估。

　　对于受影响的市场而言，监管审查显著加强，中国银行业应做好准备。在某些重要经济体中，监管机构丧失了声誉，估计在业务活动中会进一步增加审计、审核甚至日常的干预。

　　从银行的抗风险能力来看，监管机构很可能出台新政要求银行提高资本充足率，以应对市场风险。

　　与此同时，监管机构也在研究银行的内部控制，通过提高要求促进银行提高抗风险能力，例如中国银监会仍在加速推进巴塞尔新资本协议的实施，而财政部也准备出台相应的规范文件。

　　制胜：反思战略，实现增长

　　对于那些仍能保持安全的机构，此次危机提供了重要而又罕见的机会，它们不但可以提高市场份额，而且可以获得显著的业务增长，尤其是在海外市场。以下列出了几个需要银行考虑的关键问题。

　　在危机的影响下，所有银行都应审视它们的总体战略和市场方法。海外的变化已经达到了前所未见的深度，而在中国国内，变化也会非常深刻。银行需要对市场和产品战略进行反思，对业务合作伙伴进行重新评估，并且重新排列企业价值链。

　　银行需要关注资本状况和财务状况，并与那些得到政府支持的国际同行进行比较。显然，现在要求的资本水平发生了变化，先前的基准在目前的环境下可能不再有意义，中国银行业需要密切注视这种进展的速度。

　　目前的资产危机提供了一生中只有一次的机会，由于一些机构被迫处置资产以重新获得信誉和流动性，中国银行业可以以较低的市场价格购买受到影响但实际上品质很高的资产。如果银行希望抓住这种机会，他们应设置相应的团队密切关注这类物美价廉的资产。然而，此类资产收购必须在决策制定方面进行严格的控制，并且只有在对风险和回报进行透彻的考察之后才能实施。

　　当前涌现出大量进入新市场的机会，因为此前在市场中占统治地位的重要机构的影响力已被削弱。在这种情况下，也要注意政府保护主义抬头。然而，银行如果要采用国际多元化战略的话，应该评估在重要市场开展新业务活动的机会。

　　为此，有在欧美市场进行创业想法的银行可考虑收购竞争对手，有些竞争对手并没有因为持有次贷资产或雷曼债券而受到直接影响，但由于市场的不确定性以及再融资的形势，目前正以相当大的折扣进行交易。尽管这种措施在决策、执行以及收购后的整合方面都要求很高的专注程度，但如果中国银行业忽视目前市场所提供的战略收购机会，那将是个错误。

　　最后，当前的危机还要求业务活动多元化，其中也包括中国市场。各机构应避免把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，应继续拓宽业务范围，从信贷业务拓展到与收费关系更密切的活动，比如私人银行领域。

　　（作者：歌德）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。